B2Gold (TSX: BTO; NYSE-A: BTG) a obținut vineri un permis cheie pentru proiectul său de extindere a aurului Fekola Regional din Mali, eliminând un obstacol în creștere la o zi după ce și-a redus perspectivele de producție pentru 2026.
Complexul Fekola se află la aproximativ 500 km vest de Bamako, la granița dintre Mali și Senegal, în timp ce zona regională Fekola se află la aproximativ 20 km de mina existentă. Permisul de exploatare Menankoto, împreună cu permisul de explorare Dandoko, permite B2Gold să înceapă lucrările înainte de mineritul regional.
„Complexul Fekola este în prezent cea mai mare mină de aur din Mali, iar emiterea permisului de exploatare Menankoto asigură viitorul operațiunii până la sfârșitul anilor 2030”, a declarat vineri, într-un comunicat de presă, directorul general Mike Cinnamond.
Aprobarea elimină una dintre cele două probleme pe care analiștii le-au asociat cu reducerea previziunilor de joi. Cealaltă, circuitul de concasare avariat de incendiu de la Goose din Nunavut, rămâne principalul test operațional pentru restul anului, a declarat analistul Don DeMarco de la Banca Națională a Canadei (TSX: NA) într-o notă înainte ca Mali să emită permisul.
În ciuda permisului, este puțin probabil ca producția Fekola Regional din acest an să modifice semnificativ producția, a declarat analistul BMO Brian Quast.
Acțiunile B2Gold au crescut cu 22%, ajungând la 7 dolari canadieni bucata, vineri după-amiaza târziu, la Toronto, ceea ce a dus la o capitalizare de piață a B2Gold de 9,4 miliarde de dolari canadieni (6,7 miliarde de dolari).
Termenii permisului
B2Gold va deține 65% din Fekola Regional și Mali 35%, conform codului minier din 2023. Mina existentă Fekola rămâne deținută în proporție de 80% de B2Gold și 20% de Mali, conform codului din 2012.
Permisul permite companiei B2Gold să înceapă extragerea deșeurilor înainte de exploatare și să finalizeze termenii pentru procesarea minereului regional. Compania se așteaptă ca Fekola Regional să își intensifice activitatea până la sfârșitul anului viitor și să producă peste 150.000 de uncii anual din 2028 până la mijlocul anilor 2030.
Aprobarea vine în urma unui acord din septembrie 2024 între B2Gold și Mali care reglementează Fekola și zăcămintele sale regionale. Mali a aprobat exploatarea subterană la operațiunea existentă în iulie anul trecut.
Tăiere de ghidare
B2Gold și-a redus joi previziunile de producție pentru 2026 la 820.000 - 920.000 de uncii, față de 820.000 - 970.000 de uncii. Punctul mediu a scăzut cu 25.000 de uncii, la 870.000 de uncii.
Complexul său Fekola este acum proiectat să producă între 390.000 și 420.000 de uncii în acest an, în scădere de la 410.000 la 460.000 de uncii, compania dând vina pentru reducere în principal pe întârzierile în obținerea permisului Menankoto. Se așteaptă ca Goose să producă între 170.000 și 200.000 de uncii, comparativ cu o prognoză anterioară de 170.000 până la 230.000 de uncii.
Rezultatele mai bune de la Masbate în Filipine și Otjikoto în Namibia au compensat parțial aceste reduceri. Banca Națională a calculat că punctul mediu al previziunilor Fekola a scăzut cu 30.000 de uncii, iar cel al Goose cu 15.000 de uncii, în timp ce Masbate și Otjikoto au crescut fiecare cu 10.000 de uncii.
B2Gold și-a redus, de asemenea, previziunile privind costurile de susținere pentru întregul an, de la 2.370 USD la 2.550 USD pe uncie vândută, de la 2.400 USD la 2.580 USD, în ciuda reducerii producției.
Rezultate trimestriale
B2Gold a produs 203.648 uncii în al doilea trimestru, Fekola, Masbate și Otjikoto depășind așteptările suficient pentru a compensa producția mai slabă de la Goose.
Producția a depășit cu 7% estimarea Scotia Capital, în timp ce costurile de susținere totale de 2.356 de dolari pe uncie vândută au fost cu 18% sub previziuni. Însă câștigurile ajustate de 3 cenți pe acțiune nu au atins consensul de 7 cenți pe piață, determinându-l pe analistul minier Ovais Habib de la Scotia Capital să evalueze trimestrul ca fiind „mixt”.
B2Gold a raportat un profit net de 417 milioane de dolari, sau 31 de cenți pe acțiune, comparativ cu un câștig ajustat de 41 de milioane de dolari, sau 3 cenți. Cifra ajustată exclude un câștig de 292 de milioane de dolari din vânzările de participații miniere și 135 de milioane de dolari din câștiguri nerealizate din instrumente derivate, incluzând în același timp 71 de milioane de dolari din pierderi realizate la contractele de tip „collar” pentru aur.
Prețurile aurului realizate mai slabe decât se aștepta și pierderile din titlurile de stat la bursă au dus la pierderile de profit, a spus Habib. Fără pierderile din titlurile de stat la bursă, profiturile ajustate s-ar fi potrivit estimărilor.
Recuperarea gâștelor
Goose a produs 12.890 de uncii în timpul trimestrului, cu 70% mai puțin decât în primul trimestru, după ce un incendiu din aprilie a avariat părți ale circuitului său de concasare. Costurile totale de întreținere au crescut la 6.390 de dolari pe uncie vândută, față de 2.806 dolari în trimestrul precedent.
B2Gold s-a bazat pe concasoare mobile în timpul reparațiilor și modernizării circuitului permanent. Compania vizează atingerea a 80% din capacitatea sa planificată de concasare de 4.000 de tone pe zi, sau 3.200 de tone pe zi, până la sfârșitul lunii septembrie și a capacității maxime în prima jumătate a anului viitor, a declarat analistul Carey MacRury de la Canaccord Genuity Group (TSX: CF).
Resetare numerar
B2Gold a finalizat livrările în baza acordurilor sale de plată anticipată a aurului în iunie, după ce a livrat în total 264.768 uncii. Aceasta a însemnat aproximativ 66.000 de uncii pe trimestru în ultimul an, a declarat MacRury. B2Gold se așteaptă ca fluxul de numerar să se îmbunătățească în a doua jumătate a anului, acum că vânzările viitoare de aur sunt așteptate la prețuri spot.
Compania a încheiat luna iunie cu 287 de milioane de dolari în numerar și întreaga facilitate de credit revolving de 800 de milioane de dolari disponibilă, după rambursarea a 75 de milioane de dolari în timpul trimestrului. De asemenea, a cheltuit 92 de milioane de dolari pentru răscumpărarea de acțiuni.
Scotia Capital prognozează un flux de numerar disponibil de aproximativ 236 de milioane de dolari în acest an și de 1,1 miliarde de dolari anul viitor, conform estimărilor sale privind prețul aurului, sfârșitul livrărilor anticipate contribuind la impulsul creșterii.